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第一创业钱龙海:新三板分层有利于提高股票流动性

来源:网络整理 作者:未知 发布时间:2017-07-19 05:56
和讯股票消息 12月10-11日,21世纪报在深圳举办“2015亚洲资本年会”。本次会议首要聚焦与中国地理毗邻、合作最为密切的亚洲区域,邀请亚洲知名的金融机构舵手、宏观经济学家、风投资本大鳄、创新产业上市公司董事长等各行业领袖,进行一次广泛而深刻的产

  和讯股票消息 12月10-11日,21世纪报在深圳举办“2015亚洲资本年会”。本次会议首要聚焦与中国地理毗邻、合作最为密切的亚洲区域,邀请亚洲知名的金融机构舵手、宏观经济学家、风投资本大鳄、创新产业上市公司董事长等各行业领袖,进行一次广泛而深刻的产业资本交流与研究,剖析当下,寻求合作,探讨未来,赢取更大的发展。和讯网作为特邀媒体全程直播。

第一创业总裁钱龙海先生


第一创业总裁钱龙海先生

  第一创业总裁钱龙海先生在11日上的的演讲主题《新形势下券业经营挑战与创新》中表示,新三板分层有利于提高我们的股票流动性,随着这些制度推出,会有更多机会进入新三板市场,新三板市场可以看到今年上半年以来我们在融资可以达到800亿增长。所以应该说新三板做事、分层制度设计,必将催生新三板得到更快发展,特别制度安排,会为更多企业提供更好发展路径。新三板也是我们证券行业面临全产业链发行、上市、再融资、转板可以一条龙,整个证券行业在过去以前就是靠通道,新三板发展为证券公司,全业务链模式提供很好的试验基地。

  以下是部分演讲实录: 

  钱龙海:跟大家反思一下,回顾一下,证券公司作为资本市场参与者,有哪些机遇、有哪些挑战?首先应该说我们直接两个领域:一个是投资银行、一个就是资产管理领域,这是我们证券行业面临在资本市场战略机遇期里面临的重大发展。首先我们看看权益市场,股票发行注册制改革,这个国务院已经有决定,2年之内应该会推出《证券法》修改,而且很快推出注册制。注册制意味着什么?意味着我们过去发行审核重大变革,意味着企业、上市更多就是市场选择,市场在资本的资源配置当中发挥重要作用。给证券行业挑战是什么?我们需要对所有上市公司的信息披露,各个环节都要承担更多的责任,真正形成市场化机制。所以注册制改革必将让更多优秀企业,上市效率更高,是通过资本市场得到资源优化配置,这方面我们新三板就是注册制改革,就是注册制,是2年多的发展,已经有一定成效,所以显然注册制变革会带来投行巨大发展。

  还有债券市场,债券市场今年有私募发行等,2015年1月15号证券公司发行交易管理条例,实行审核备案制,还有分类备案制,这个审核效率大大提高。11月份今年各地企业发行达到1.5万亿,是去年三倍。应该说今年随着证监会发行审核放开,进行备案,债券市场以后的效率大大提升。从理论上来说,凡是有金融企业,都可以发展,所以一些有一定规模上市公司,有更多发债权利,完全可以根据市场、自己资金需要进行发行,这就考虑券商定价权等。

  债券市场目前我们国家就是45.42万亿,本世纪末应该会达到80万亿,还有几年,所以未来几年中国债券市场会大大发展。2016年一定会在2015年基础上会有大爆发,所以从资本市场到债券市场的新领域,还有新三板,既给证券公司带来机遇,也注定新三板会发展,12月9号新三板公司达到4581家,应该说我们挂牌数都在加速增长,比例也快速上升。新三板分层有利于提高我们的股票流动性,随着这些制度推出,会有更多机会进入新三板市场,新三板市场可以看到今年上半年以来我们在融资可以达到800亿增长。所以应该说新三板做事、分层制度设计,必将催生新三板得到更快发展,特别制度安排,会为更多企业提供更好发展路径。新三板也是我们证券行业面临全产业链发行、上市、再融资、转板可以一条龙,整个证券行业在过去以前就是靠通道,新三板发展为证券公司,全业务链模式提供很好的试验基地。

  资产证券化实行备案制,去年取消审核制,人民银行对资产证券化进一步给予支持,现在为止到今年11月份我们发行3800多亿的资金的资产证券化,包括企业资产证券化,今年11月份已经发行11支,有一千多个亿是过去11年的总和,我相信随着备案制的实行,随着利率市场化进一步推进,10过年前专门研究过资产证券化,资产证券化过去为什么起不来?因为我们存款利率很低,所以银行投资成本很低,银行没有任何动力去做资产证券化,但随着利率市场化改革完成,利率下行,我们可能会进入一个利率时代,在这种情况下,银行通过打包资产,融资、盘活资产动力大大增长,银行通过不良资产证券化,动力也会增加,所以我认为在资产证券化,随着制度变革,中国资产证券化的行业会迎来一个新空间、大发展。

  我们投行业务总体来说面临市场化改革,无论在股、债、资产证券化和并购都需要,都会带来一个新机遇,包括资产管理行业,中国资产管理行业面临新机遇和挑战,中国进入一个财富管理时代,居民财富增长将近有32万亿高净值人群,总体可投资会达到一百多万亿,这是我们都是整个资产管理行业大的历史机遇。

  我们不但面临走出去,也面临请进来,还面临存量,证券公司要充分发挥产品能力,专业管理能力,风险管理能力这些都是我们优势。还有零售等些业务面临机遇、挑战就是互联网化,佣金下降,这些趋势非常明显,每年都在20%左右下降,但我们也可到资本的崛起,也会带来其他挑战,随着财富时代,理财产品销售也成为零售发展新机遇。

  作为证券行业现在首先提出来要夯实我们技术部门,部门、结算支付部门、登记部门等,经过这几年证券行业不断放松管制,加强监管,不断进行调解证券行业在这些层面上,基本在这方面得到加强,所以我们提出来要进一步持续打造我们能力,我们能力是什么?主要就是指作为现代投资(000900,股吧)银行,更多是在资本市场组织者,流通性提供者,资产管理者、风险管理者、交易上,围绕我们作为资本市场最后参与者,证券公司重点要打造以下几个能力:

  过去证券公司是以产品为核心,如何从产品为核心,向客户转变,就必须调整结构,产品导向转向客户导向,必须强调全业务链整合,必须提升综合金融服务能力,因为客户需求多样性,今天是一个专业客户,需要提供专业金融服务,不同产品放在不同客户,不同体系,但面对客户必须要调整结构,这是我们证券行业需要面临重要能力。

  银行是具有交易功能的,我们如何为客户提供所有投资、风险管理需求,包括金融衍生品这是我们投资者都需要的很多工具,都是场外,作为场外业务,也需要我们不断提升销售能力,风险投资管理能力,这就更是容易理解。作为一个现代投资银行,投资银行区别于商业银行最大一条,更多投资银行是投资领域,提供各种各样的投资领域,金融产品创新领域,所以要提高投资管理能力,是投资银行核心能力。随着杠杆放大,金融工具越来越复杂,各方面风险都摆在议事日程,所以如何提高风险管理能力,在市场当中可以立于不败之地,这是重要一个根本。所以提升风险管理能力,打造建立全面风险管理体系,是证券公司重要能力。

  证券公司提供所有产品运营管理,这是一个基础能力,这个决定我们以客户能否落地,我们销售交易能力能否落地,投资管理能力能否落地,运营管理能力,这是我们现代投资银行必须要打造的能力。有了这些能力才能真正为我们资本市场提供好服务,才能真正为中国走向国际,中国在国际资本市场上拥有定价权、在国际资本市场上拥有话语权,才有机会,才有了我们中国崛起的基础,这个作为现代投资银行,在资本市场当中具有很重要的责任,也是面临巨大机遇。

  今天我们跟大家分享一下我对资本市场发展过程当中,证券行业的思考,谢谢大家。

(责任编辑:徐汇 )

责任编辑:新三板
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