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新三板创新层名单发布 分层方案特点解析

来源:网络整理 作者:未知 发布时间:2017-07-13 18:51
5月21日全国股转系统发布的创新层初选名单中有1329家公司入围,经过核实初步筛选名单公布后的异议情况,沃捷传等64家挂牌公司也满足创新层条件,最终入围创新层。5月30日,全国股转系统正式发布2017年创新层挂牌公司名单,共有1393家公司入选创新层,与2016年的9

  5月21日全国股转系统发布的创新层初选名单中有1329家公司入围,经过核实初步筛选名单公布后的异议情况,沃捷传等64家挂牌公司也满足创新层条件,最终入围创新层。5月30日,全国股转系统正式发布2017年创新层挂牌公司名单,共有1393家公司入选创新层,与2016年的953家相比数量大幅提升。

  为了维护创新层的稳定性,股转系统今年对已经在创新层挂牌的企业维持标准略有降低。尽管如此,本次创新层调整的变动幅度仍然很大,原本就位于创新层的“老成员”有619家保层成功,779家基础层企业晋级创新层,而326家公司从创新层中被调出,近4成首批创新层企业无法继续维持创新层资格。整体来看,寻求主板IPO而摘牌、业绩大幅下滑、不能满足共同标准以及无法如期发布年报,成为降级的主要原因。

  根据分层规则,股转系统将在挂牌企业发布年报后,于每年5月最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司层级,进入创新层的挂牌企业需满足三套并行标准,分别侧重挂牌公司的净利润、营收和做市市值等,旨在筛选市场中受关注不同类型的挂牌企业进入创新层。鉴于新三板挂牌企业的经营业绩波动较大,未来新三板创新层出现类似的大调整在未来有可能成为常态。

  


  

评:从正式实施的分层方案标准来看,标准一是针对盈利能力较强、相对成熟挂牌公司;标准二是针对初创期、高速成长的中小企业;标准三是满足商业模式新颖、创新创业型的企业。此外,还需同时满足公司治理、合法合规性、交易以及融资方面的要求。


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  满足三个独立标准的企业数量分布图本次创新层调整中符合标准二(高速成长的初创企业)占比最大,571家公司仅仅凭借符合标准二入选创新层;符合标准一(盈利能力强的企业)次之,362家公司仅仅凭借符合标准一入选创新层,部分符合标准一的企业可能直接转向主板IPO。

  通过上述统计数据可以看出,元芳认为,股转系统希望更多优质的挂牌企业进入创新层、吸引更多资金活跃市场,正式实施的创新层分层方案可以用防市值操纵、宽进宽出和强化监管三个特点来概括。

  特点一 防市值操纵:标准三要求“最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元”,规定做市市值计算周期不超过120个转让日,增加“合格投资者不少于50人”的要求,防止个别挂牌企业通过停牌等方式调控市值;

  特点二 宽进宽出:已入创新层企业从“两年一调”变更为“每年一调”,加大层级之间的流动频率;采用做市交易且达到创新层标准的新挂牌企业,直接进入创新层。

  特点三 强化监管:对公司治理和规范化运营提出了具体要求,必须建立“三会”、对外投资管理制度、对外担保管理制度、关联交易管理制度等体系;必须聘请一名持有股转系统资格证的专职董秘;对因信息披露违规、交易违规等行为受到自律监管3次或行政处分1次的挂牌企业将失去进入创新层资格。

  

2、新三板行情综述


  (1)本周行情综述

  截止2017.6.2,三板成指报收1244.07点,本周上涨6.79点(+0.55%);三板做市报收1068.51点,本周下跌10.89点(-1.01%)。两大指数走势继续背离,三板成指继续维持上涨走势,而三板做市已连续下跌两月有余。本周新三板总成交量6.36亿股,总成交金额34.38亿元,分别较上周下跌33.92%和33.60%,本周新三板成交量大幅下滑主要是受节假日因素、资金面趋紧以及三板做市指数持续走低影响。

  目前,新三板挂牌公司总数达11256家,其中基础层9863家,创新层1393家;协议转让9692家,做市转让1564家。本周新增挂牌公司16家,挂牌公司数量较上周31家有所下降;本周做市企业数量减少4家。

  (2)三大指数走势对比(2016.6.2-2017.6.2)

  数据来源:第一路演

  (3)三大指数整体市盈率变化趋势对比(2016.6.2-2017.6.2)

  数据来源:第一路演

  (4)新三板各行业市盈率对比(截止2017.6.2)

  数据来源:第一路演

  (5)新三板市场总成交量、总成交额变化趋势(2015.1.1-2017.6.2)

  数据来源:第一路演

  

二本周新三板融资热度分析

(1)新三板成功募集金额走势(2015.1.1—2017.6.2)


  数据来源:第一路演

  (2)新三板发布定增预案拟募集金额走势(2015.1.1—2017.6.2)

  数据来源:第一路演

  (3)本周成功募集资金额前10位公司(2017.5.29-2017.6.2)

责任编辑:新三板

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