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九泰新三板Pre-IPO投资策略解读:四大法宝助阵挖掘拟IPO股

来源:网络整理 作者:未知 发布时间:2017-05-17 11:57
2017年5月10日,新三板企业佩蒂股份成功过会,成为2017年以来第六家过会新三板企业。随着佩蒂股份的过会,新三板企业转板热情逐渐高涨,进入辅导期的企业也日渐增多,据公开数据显示,目前已有500余家新三板企业正进行IPO辅导。 进入2017年以来,拟IPO板块

  2017年5月10日,新三板企业佩蒂股份成功过会,成为2017年以来第六家过会新三板企业。随着佩蒂股份的过会,新三板企业转板热情逐渐高涨,进入辅导期的企业也日渐增多,据公开数据显示,目前已有500余家新三板企业正进行IPO辅导。

  进入2017年以来,拟IPO板块持续活跃,目前九泰基金全部所投的90余家新三板公司中,已有19家进入IPO辅导期,7家已申报IPO材料并获得受理,5家已获得证监会反馈。

  IPO审核政策转暖 Pre-IPO投资策略未来持续看好

  在谈到九泰基金为什么要采取Pre-IPO投资策略时,九泰基金产业投资部TMT组负责人李仕强认为,其中有四个原因:

  1.新三板市场或已见底,安全度较高;

  2.新股发行审核政策加速构成利好;

  3.九泰最早在新三板布局Pre-IPO投资,积累了丰富的投资及经验;

  4.早期Pre-IPO投项目渐渐进入收获期,策略效果显著;

  李仕强说,IPO审核政策从去年下半年开始偏暖,监管层推动一级市场发行扩容解决堰塞湖态度很坚决,发行审核节奏从去年加速以来一直保持常态,政策导向为拟IPO企业提供了难得的外部环境,特别是对新三板中拟转板上市的企业来说,无疑是渐入佳境,Pre-IPO投资策略未来也持续看好。

  九泰基金作为国内最早进入新三板市场的公募基金,在投资实践中总结出了丰富的经验。九泰基金在过去两年多时间坚持价值投资理念,在目前九泰基金全部所投的90余家新三板公司中,已有19家进入IPO辅导期,7家已申报IPO材料并获得受理,5家已获得证监会反馈。

  “九泰基金新三板投资部门自2015年下半年开始发掘上市投资机会,在新三板市场坚定地践行Pre-IPO策略,果断地布局新三板市场中初具规模体量的潜在转板上市企业。”李仕强说道。

  四大法宝助阵九泰新三板Pre-IPO策略

  李仕强介绍说,“九泰基金在新三板至始至终坚持价值投资的理念,正因为秉持了这样的理念,九泰才能在新三板市场中挖掘出更多的拟IPO项目。”

  李仕强指出,九泰基金在新三板的投资中总结出4大法宝:

  1.重点关注一些成熟、有体量的企业。我们首先会考察企业财务状况是否良好,“这些企业年净利润大多不低于3000-5000万左右,业绩不会大起大落,不像有些企业财务存在严重水分。”

  2.重点关注业务规范,经营稳健的企业。“我们会在一些重点行业中筛选企业,判断该行业是否存在周期性。

  3.对投资标的进行详细的尽职调查。尽职调查会从财务、上下游的供应端、以及管理层等方方面面考察企业,在考察中判断该企业是否具备短期内申报IPO的条件。

  4.该企业是否有明确的IPO预期。企业是否有明确的IPO目标也是关注的一个重点,有利于缩短IPO进程周期。

  “另外九泰独有的“业务+财务”双向复合的考察模式帮助我们识别出众多具备IPO条件的优质标的。”李仕强说,“我们还有严格的项目评审会,一个项目需要经过层层评审才能最终决定是否投资,我们做的每一个决策都是秉着对投资人高度负责任的态度进行。”

  (后附新三板周报)

  九泰基金新三板周报(2017.5.8-2017.5.12)

  截至2017年5月12日,新三板挂牌企业总数达到11167家,按转让方式来分,其中以协议转让的方式交易的有9593家,做市转让方式交易的1574家。上周新增挂牌企业48家。

  5月8日至5月12日间,市场总成交90020.53万股,日均成交量环比上涨22.46%;成交金额564065.03万元,日均成交金额环比上涨34.88%;成交均价6.27元,环比上涨10.14%。

  上周三板成指上涨1.89%,收于1,231.25点;做市指数下跌17.90%,收于1,091.11点。做市指数5月11日的最低点1088.06已相对于3月29日最高点1162.54下跌6.41%,5月12日停止此前连续23日的下跌企稳反弹。

  上周共有50家企业发布了定向增发预案,预计募资32.25亿元;实施完成119家企业的定向增发,募资总额94.72亿元。

  根据万得数据,5月12日,新三板市场市盈率(TTM中值、剔除负值) 23.35倍,市净率(中值) 2.76倍,市销率(中值)2.89倍。

  新三板一周要闻

  ➤ 股转邓映翎:新三板流动性方案择机推出

  据媒体报道,“2017成都全球创新创业交易会”在成都召开,全国中小企业股份转让系统监事长邓映翎在论坛中发表了主题演讲。对于新三板市场目前流动性难的问题,邓映翎表示国务院要求证监会、股转公司研究解决市场流动性,方案已确定,将择机推出。

  ➤ 新三板公司佩蒂股份IPO首发申请获通过

  证监会网站5月10日消息,新三板创新层公司佩蒂股份(832362)首发申请获通过,将成年内第六家“转板”的新三板公司。佩蒂股份主要从事宠物零食的研发、生产和销售业务。2014年-2016年,公司实现营业收入3.97亿元、4.97亿元、5.51亿元,净利润2815万元、5822万元、8037万元。资料显示,公司于2015年12月4日公告接受上市辅导,2016年5月20日,佩蒂股份的上市申请材料获证监会受理,2017年5月3日,公司IPO反馈意见被披露。

  ➤ 新三板交易制度改革 业界预期不连续竞价或成真

  新三板市场交易制度改革已进入落实阶段。根据测试方案,大宗成交确认时间为15:00至15:30,即当日成交的盘后;而集合竞价交易时间段并不连续。21世纪经济报道记者了解到,相关交易制度改革,包括大宗交易以及集合竞价,已进入深度测试阶段,各家券商近期正在紧锣密鼓地进行相关系统的测试。

  ➤ 新三板第二例私募债违约 华协农业被判偿还2000万

  5月8日晚,财通证券发布风险提示函,称其督导的新三板企业华协农业(834140.OC)因2000万元私募债回购违约收到法院判决书,华协农业也成为继中成新星以来的第二例出现私募债违约的新三板企业。

  新三板市场数据深度分析

  ● 市场规模数据

  截至2017年5月12日,新三板挂牌企业总数达到11167家,按转让方式来分,其中以协议转让的方式交易的有9593家,做市转让方式交易的1574家。上周新增挂牌企业48家。

  上周新增挂牌公司概况

九泰新三板Pre-IPO投资策略大解读:四大法宝助阵深度挖掘拟IPO股


  数据来源:Wind资讯,九泰基金整理

  上周市场规模统计

九泰新三板Pre-IPO投资策略大解读:四大法宝助阵深度挖掘拟IPO股


  ● 市场交易数据

  5月8日至5月12日间,市场总成交90020.53万股,日均成交量环比上涨22.46%;成交金额564065.03万元,日均成交金额环比上涨34.88%;成交均价6.27元,环比上涨10.14%。

  上周市场概览

九泰新三板Pre-IPO投资策略大解读:四大法宝助阵深度挖掘拟IPO股


  个股成交上,本周成交金额最多的分别为东润环能、友宝在线和华通能源;成交数量最多的为联讯证券、华通能源和中科招商;本周换手率最高的前三名企业分别为大德传媒、亚夫农业和蓝能科技。

  上周挂牌公司股票成交额前10名

九泰新三板Pre-IPO投资策略大解读:四大法宝助阵深度挖掘拟IPO股


  上周挂牌公司股票成交数量前10名

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  上周新三板换手率前十名

九泰新三板Pre-IPO投资策略大解读:四大法宝助阵深度挖掘拟IPO股


  ● 三板指数分析

  本周三板成指上涨1.89%,收于1,231.25点;做市指数下跌17.90%,收于1,091.11点。做市指数5月11日的最低点1088.06已相对于3月29日最高点1162.54下跌6.41%,5月12日停止此前连续23日的下跌企稳反弹。

  上周新三板指数概况

九泰新三板Pre-IPO投资策略大解读:四大法宝助阵深度挖掘拟IPO股


  ● 市场融资数据

  本周共有50家企业发布了定向增发预案,预计募资32.25亿元;实施完成119家企业的定向增发,募资总额94.72亿元。

  上周定增预案统计

九泰新三板Pre-IPO投资策略大解读:四大法宝助阵深度挖掘拟IPO股


  ● 三板估值分析

  根据万得数据,5月12日,新三板市场市盈率(TTM中值、剔除负值) 23.35倍,市净率(中值) 2.76倍,市销率(中值)2.89倍,较创业板、中小板差距较大。

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责任编辑:新三板
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