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从分层统计看新三板投资者的TMT投资思路(文末附表)

来源:网络整理 作者:未知 人气: 发布时间:2016-07-30 18:06
新三板分层终于尘埃落定,最终进入创新层953家公司,其中做市交易635家,协议方式318家,占最新挂牌公司总数7664(截止2016年6月28日)的12.4%。 分层的出发点是一方面挂牌公司的数量日益庞大,挂牌公司在发展阶段、经营水平、股本规模、股东结构、融资需求

三板分层终于尘埃落定,最终进入创新层953家公司,其中做市交易635家,协议方式318家,占最新挂牌公司总数7664(截止2016年6月28日)的12.4%。

分层的出发点是一方面挂牌公司的数量日益庞大,挂牌公司在发展阶段、经营水平、股本规模、股东结构、融资需求、交易频率、价格连续性、市值等方面差异越来越大;另一方面7660多家的挂牌公司,对于投资人的信息搜集、研究决策简直就是噩梦。所以分层的意义和重要性不言而喻。

尽管有了分层,相比较中小板790家以及创业板512家,这953家公司的数量对投资人来说依然是不小的数字。尤其新三板主要针对的是创新型、高科技的中小公司,其业务模式,盈利能力以及持续经营能力对于普通投资者来说也很有挑战。

精益求晶在进行分层统计分析的时候,发现投资者竟然还是以传统的A股思路在做TMT投资,这样的思路如何能体现新三板的优势呢?

TMT创新层总体统计

根据三板管理型分类,其中TMT(信息传输、软件和信息技术服务业)入选公司239家,占

创新层公司25.1%,占所有挂牌1515家TMT公司的15.8%,比所有创新层比例12.4%高出3.4个点。说明TMT的总体公司质地要优于市场平均。

TMT创新层公司中,做市转让163家,协议转让76家。

从四级细分行业看,信息系统集成服务75家,软件开发69家,信息技术咨询服务8家,互联网信息服务35家,其他互联网服务19家,互联网接入及相关服务4家,数据处理和存储7家,数字内容服务4家,呼叫中心3家,集成电路2家,其他未列明信息技术服务4家,电信服务8家,有线广播电视传输服务1家,合计239家。

如果把互联网信息服务35家,其他互联网服务19家,互联网接入及相关服务4家,数据处理和存储7家,数字内容服务4家归为一个互联网大类,则互联网类公司共69家,占比28.9%;系统集成类占比31.4%;软件开发占比28.9%;三类总共占比89.1%。

TMT创新层入选标准统计

首先,入选公司需满足分层的共同标准:

1、 最近12个月完成过股票发行融资(包括挂牌时发行股票),且融资额累计不低于1000万;或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%

2、 公司治理规范

3、 无违规记录

4、 按要求披露年报和出具审计报告

共同标准第1项对融资和交易活跃性提出一定要求,第2、3项在此次分层的二次调整中有体现,联讯证券、开源证券因不符合第3条,中搜网络不符合第2条被调整出局。第4项要求按理不应成为问题,难道新三板有公司发布年报不出具审计报告?

在共同标准基础上,再根据每家公司的经营情况、资本市场情况按照3项标准划分:

标准1:最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据).

标准2:最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。

标准3:最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家;合格投资者不少于50人。

各家公司入选创新层所属类别详见附表1:创新层TMT公司入选标准

从分层看新三板TMT投资

显然,标准1着眼于盈利能力,标准2着眼于成长性,标准3主要是资本市场的表现,3个标准都恰当的兼顾到了规模;

TMT创新层标准分类统计表

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从表2中可以看出,符合标准2的公司数量最多,占比67.8%,是标准1公司的近2倍,标准3公司的近3倍,说明TMT行业的优势在成长性,盈利能力也算不错,但是从资本市场的表现并不好。

标准123重合的12家,成长性、盈利能力、市场认知度都不错,典型的白马股;标准12数量最多,成长性和盈利能力都不错,但是未得到市场认同,潜在的黑马股机会;标准13数量也不少,看来盈利能力还是市场所看重的;奇特的是标准23很少,看来市场并不认可高增长,这和新三板“高成长的中小微企业”的定位有较大出入。

无论从标准3的占比,还是标准23的占比,看来投资者仍然是以主板的思路在做新三板投资!

附表1:创新层TMT公司入选标准

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责任编辑:admin
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